O capital estrangeiro foi responsável por 35% do volume movimentado em fusões e aquisições no Brasil no primeiro semestre de 2026. O movimento vem ganhando força desde o ano passado, puxado pelo momento cambial e o crescente destaque do país em setores como agronegócio, tecnologia e energia. Os Estados Unidos se destacam como principal investidor.
A presença relevante de recursos internacionais ocorreu mesmo com a valorização do real ao longo do período. Para o VP de M&A da Galapos, Mauricio Bergamaschi, a manutenção do interesse internacional, mesmo em um cenário de apreciação cambial, reforça a percepção de oportunidades estruturais no mercado brasileiro. “A valorização do real poderia reduzir parte da atratividade dos ativos brasileiros para compradores internacionais, mas não foi isso que observamos. O Brasil continua ocupando uma posição relevante na agenda de grupos estrangeiros, o que mostra que o interesse pelo país vai além de uma oportunidade puramente cambial”.
Mauricio projeta um cenário de recuperação gradual para o segundo semestre de 2026. Nos últimos dois anos, o mesmo período superou o primeiro em volume de transações, e a base de comparação do primeiro semestre de 2026 cria espaço para retomada de crescimento. “Esperamos que o calendário eleitoral siga influenciando no curto prazo, mas que destrave processos represados. Os tipos de operação que devem ganhar força são consolidação setorial, reposicionamento de portfólio e sucessão empresarial, este último especialmente relevante no middle market”, analisa.
Segundo o executivo, setores com janelas de oportunidades mais claras devem gerar movimentações para consolidadores que estejam dispostos a se movimentar com agilidade. O VP de M&A ressalta que, apesar da seletividade esperada no segundo semestre, com investidores mantendo critérios rigorosos de análise e processos com cronogramas mais dilatados por causa das eleições, existem setores específicos que apresentam oportunidades claras para consolidação e crescimento. “Temos relacionamento ativo com diversos consolidadores estrangeiros que têm colocado o Brasil em posição relevante nas suas agendas de expansão, o que deve gerar movimentações interessantes ao longo dos próximos 12 meses”, destaca.
Primeiro semestre marcado por seletividade e tickets maiores
O mercado brasileiro de M&A no primeiro semestre de 2026 foi marcado por maior seletividade dos investidores, que priorizaram operações de maior porte e qualidade. O capital movimentado apresentou leve avanço, refletindo aumento no ticket médio das negociações.
Em termos setoriais, a tecnologia se manteve entre os principais destaques do mercado, liderando em número de operações, impulsionada pela digitalização dos negócios e pelo avanço de soluções relacionadas à inteligência artificial. Já setores como energia, infraestrutura e recursos naturais ganharam relevância principalmente pelo maior porte das transações realizadas no período, atraindo tanto investidores estratégicos quanto financeiros.
O agronegócio, por sua vez, segue inserido em um movimento estrutural de consolidação, com oportunidades especialmente em segmentos como distribuição de insumos, serviços e soluções para o produtor. A combinação de ganho de escala, sucessão empresarial e necessidade de capitalização continua abrindo espaço para aquisições por grupos consolidadores.
Sobre a Galapos
A Galapos é parte integral do Investment Banking da XP, especializada no middle market com soluções em M&A, consultoria estratégica e em gestão empresarial e incentivos governamentais para inovação. Fundada em 2010 em Porto Alegre (RS), possui mais de 300 clientes ativos e já conduziu mais de 100 processos de M&A, além de ter auxiliado inúmeras empresas a acessar mais de R$ 6 bi em incentivos de fomento à inovação. A empresa agrega ao portfólio tradicional de IB soluções diferenciadas como Lei do Bem, Lei da Informática e suporte para captação de linhas de financiamento subsidiado (FINEP, BNDES), atuando para oferecer às empresas o mesmo nível de acesso a produtos sofisticados que a XP proporcionou às pessoas físicas. Em 2025, pelo quinto ano consecutivo, conquistou o selo GPTW, se tornando a 8ª melhor empresa para se trabalhar no RS.
